曹同學(xué)
2023-07-10 16:25老師能不能辨析一下第一題的三個(gè)選項(xiàng)，為什么是LDI呢，ALM與LDI之間有什么區(qū)別
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-10 17:31
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同學(xué)，下午好。
A：ADL，資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)的投資 (asset-driven liability)，例如：Leasing company
B：LDI，負(fù)債驅(qū)動(dòng)的投資 (liability-driven investing)，例如：insurance company
C：ALM，Asset-liability management (ALM)：考慮資產(chǎn)和負(fù)債，目標(biāo)是cover liability；以liability作為benchmark
ALM既管理資產(chǎn)也管理負(fù)債；LDI是負(fù)債已知，只管理資產(chǎn)；ADL是資產(chǎn)已知，只管理負(fù)債。
在這道題中，基金經(jīng)理關(guān)注在資產(chǎn)和負(fù)債的利率敏感性上，說明他在管理的時(shí)候，資產(chǎn)和負(fù)債都是要考慮的，因此他是ALM的方式，選C。
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