劉同學(xué)
2023-07-10 16:45為什么n(d1)乘在s0上，n(d2)乘在e-frcT上，d1d2有細微差別，也這樣有什么特別原因嗎，謝謝
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2023-07-11 09:53
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
BSM模型對看漲期權(quán)定價時，其實N(d1)和N(d2)都是看漲期權(quán)行權(quán)概率，不過它們的不同之處在于：
N(d1)代表call option到期前，in the money的概率，即到期前ST>X的概率
N(d2)代表call option到期時，ST>X的概率，即行權(quán)概率
不能反過來寫，S0不可以乘以N(d2)，X不可以乘以N(d1)。其中e^(-rf x T)是用來折現(xiàn)的
股票對應(yīng)的是N(d1)，債券對應(yīng)N(d2)
可以從“份數(shù)”角度理解，N(d1)=hedge ratio，表示short 一份看漲期權(quán)，需要long N(d1)份股票對沖
---------------------
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
0
0
0
0
