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2023-07-10 21:49請問為什么lecture notes 中build up model 比 expanded CAPM少了一個(gè)industry premium？難道e-CAPM中 beta不應(yīng)該已經(jīng)包括了IP，反而buildup model需要IP adjust么？能否說一下這兩個(gè)model分別完整公式是什么？謝謝
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1個(gè)回答
Alex助教
2023-07-12 09:49
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你好同學(xué)
我?guī)湍惆言鏁械墓浇貓D了一下。
可以看出expanded中ERP是經(jīng)過beta調(diào)整，但是build up model 中ERP是沒有經(jīng)過beta調(diào)整的，或者是按照下文的解釋，build up model ERP前的beta恒等于1。顯然，兩模型在假設(shè)前提上有差異，在build-up model里， IP這個(gè)因子不顯著，所以被舍棄了。
還有一個(gè)主要區(qū)別，expanded模型中，分析師可以找到可比上市公司。但是build-up model，這家私人公司沒有可比上市公司。
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