趙同學(xué)
2023-07-10 22:57您好請(qǐng)問(wèn)一下，我理解現(xiàn)金流應(yīng)該分名義現(xiàn)金流和實(shí)際現(xiàn)金流，所以題目里面如果沒(méi)有特殊說(shuō)明所涉及到的現(xiàn)金流全是實(shí)際現(xiàn)金流嗎？
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-07-11 09:47
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你好，如果沒(méi)有特別說(shuō)明，通常默認(rèn)現(xiàn)金流都是名義現(xiàn)金流。
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追問(wèn)
但這里老師說(shuō)計(jì)算現(xiàn)金流是不考慮通脹，那不就是實(shí)際現(xiàn)金流嗎
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追答
考慮通脹率是為了維持fund長(zhǎng)期的購(gòu)買(mǎi)力，它并不屬于實(shí)際的現(xiàn)金流出，因此在計(jì)算某一年的liquidity needs時(shí)，不需要考慮通脹率。但是這一年的CF支出，本質(zhì)上是當(dāng)年名義的現(xiàn)金流。
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追問(wèn)
我更暈了，實(shí)際的現(xiàn)金流出，按您這意思就是流出的這部分已經(jīng)考慮通脹率變化了？或者說(shuō)隨通脹變化在現(xiàn)金流里面了？那后面算return還加回inflation，這個(gè)實(shí)際現(xiàn)金流出和名義現(xiàn)金流這倆是一樣的？比如去年我花100買(mǎi)一個(gè)西瓜，今年要花102，這個(gè)102是實(shí)際流出，也包含了通脹，那不就說(shuō)明原本的收益率里面已經(jīng)含通脹了？那后面算return還加回inflation？
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追答
當(dāng)年的現(xiàn)金流出，真金白銀花出去的錢(qián)，就是基金的本身的支出，加上管理費(fèi)，加上運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，這些是真實(shí)花出去的錢(qián)，并沒(méi)有花出去了通貨膨脹這個(gè)說(shuō)法，所以計(jì)算流動(dòng)性需求的時(shí)候不需要考慮通脹。
但是如果看的fund每年要求的收益率，整個(gè)基金價(jià)值的增長(zhǎng)需要考慮通脹，以維持長(zhǎng)期的購(gòu)買(mǎi)力。
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