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2023-07-11 17:08什么是溢價呀？書上沒有講呀？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
尹旭助教
2023-07-12 15:44
該回答已被題主采納
同學你好，可以按照這個思路來理解和加深記憶：
債券溢價發(fā)行時，Coupon（票息率） > YTM（到期收益率），對這個 YTM 你可以理解為債券投資所要求的必要回報率，當你買這個債券所獲得的票息都超過了必要回報率，那說明這個債券非常好，很受歡迎，市場上搶著要，那作為債券發(fā)行方肯定要溢價賣，把價格提高點。
債券折價發(fā)行時，Coupon（票息率） < YTM（到期收益率），當你買這個債券所獲得的票息還達不到必要回報率，那說明這個債券不好，不受歡迎，那債券發(fā)行方只能通過降價才能賣出了。
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Adam助教
2023-07-12 09:12該回答已被題主采納
同學你好，
當債券的價格大于面值，此時債券是溢價發(fā)行的（price at premium），通常出現(xiàn)在債券承諾的利息要高于市場利率的時候，代表債券上獲得的利息要比市場上獲得的利息要多，所以就偏貴一些；第二種情況：當債券價格等于面值，此時債券是平價發(fā)行的（price at par)，對應的息票率等于市場利率；第三種情況：當債券價格小于面值，此時債券是折價發(fā)行的（price at discount），一般出現(xiàn)在發(fā)行人承諾的利息小于市場利率時。
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追問
那和YTM還有息票率怎么判斷溢價，原理是什么？
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