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2023-07-11 17:17那這里跟久期有關(guān)系嗎？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
Adam助教
2023-07-12 09:19
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，和久期沒什么關(guān)系。用的是key rate
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追問
關(guān)鍵利率用來對沖的原理是什么？
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尹旭助教
2023-07-14 10:23該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
對沖的原理就是，你面臨著多少風(fēng)險敞口（exposure），你就會用工具把這個風(fēng)險敞口對沖為 0 就行了。
關(guān)鍵利率說的是債券的收益率曲線中，只有一個期限的利率發(fā)生變化（比如這里的2年期），其他期限的利率不變，你面臨這2年期利率變動所帶來的風(fēng)險。屬于利率曲線非平行移動的風(fēng)險中的一種。
這道題里說了你面臨著債券的2年期的關(guān)鍵利率風(fēng)險敞口（key rate exposure）4.04美元，那你現(xiàn)在就要把它對沖至0：
KR01（A） + KR01 （B）= 0
4.04 + KR01 （B）= 0
4.04 + 0.81/100 * N（份數(shù)）= 0 （0.81/100 是算 1 面值的 KR01（B）是多少）
求 N 就能算出 amount of face value。當(dāng)然，這個 N 算出來是負(fù)數(shù)，表示原來你持有A債券，現(xiàn)在要賣出B債券去對沖。
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