Leo
2023-07-11 22:27第1問,如果要選擇reverse opt和black-litterman,表格中的比例分別需要達(dá)到什么狀態(tài)呢?
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-07-12 09:57
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你好,reverse opt和black-litterman結(jié)果的特征是類似的,它們都是根據(jù)市場(chǎng)組合的權(quán)重,反向求出implied
E(r),然后用這個(gè)倒求出來的implied E(r)作為input,重新做MVO。
只是reverse opt是直接用implied E(r)作為input,重新做MVO,而black litterman會(huì)在此基礎(chǔ)上加入分析師主觀判斷,對(duì)implied E(r)進(jìn)行調(diào)整,再將調(diào)整后的E(r)作為input,重新做MVO。
這兩種方法最終求出的權(quán)重不會(huì)出現(xiàn):大部分資產(chǎn)配置都集中在某幾個(gè)資產(chǎn)類別中,然后在另幾個(gè)資產(chǎn)配別中配置的權(quán)重為0。通常計(jì)算出來的最優(yōu)權(quán)重和市場(chǎng)組合的權(quán)重會(huì)比較接近。
