沖同學(xué)
2023-07-12 08:15為啥債相關(guān)系數(shù)高 利率升熱錢入?yún)R率升 利率升債券跌 負(fù)相關(guān)呀
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-12 10:05
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同學(xué)，上午好。
這里邏輯是外匯收益和資產(chǎn)收益二者的correlation，債券要比股票有更大的correlation。所以要對沖外國債券。債券和貨幣對利率變動的反應(yīng)都很強(qiáng)烈，而股票對預(yù)期收益的反應(yīng)更大。因此，這意味著貨幣風(fēng)險(xiǎn)敞口對固定收益投資組合的分散收益很小，應(yīng)該對沖貨幣風(fēng)險(xiǎn)。
從短期來看，利率上升，匯率上升。但是長期來看，IRP成立，利率上升，匯率貶值。
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