RL
2023-07-12 10:55不是鎖定了LIBIR1.95%嗎，為什么題目里6個(gè)月后的FR是2.7%而不是1.95%呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-12 14:22
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同學(xué)，下午好。按照98.05的價(jià)格賣出interest rate futures contract，相當(dāng)于把我的借款利率鎖定在1.95%。但市場利率還是在變動(dòng)的，這里邊的邏輯如下：
1. 這道題CIO要借一筆錢（loan），擔(dān)心利率上漲，所以，做多利率，做空interest rate futures contract（sell futures contracts）。按照98.05價(jià)格賣出。
2. 6個(gè)月時(shí)，市場利率是2.7%，按照市場利率借錢，成本是2.7%。
3. 但是，在市場利率是2.7%時(shí)，對應(yīng)的futures contract價(jià)格是97.3，我賣出的時(shí)候是98.05，現(xiàn)在價(jià)格97.3，我再重新買回來，賺了0.75%。
4. 把0.75%考慮在內(nèi)，相當(dāng)于我只花了1.95%的利率去借錢。也就是利率鎖定在了1.95%。
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