努同學(xué)
2023-07-12 17:12第三題為什么計算coupon折現(xiàn)要從90天前算起，而最后??1.04又是從現(xiàn)在算起360天？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-07-13 17:09
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
題目問的是遠期合約的定價，定價是在期初時刻定價
我們討論的這個Q3時間點定價，對應(yīng)的未來發(fā)生現(xiàn)金流的時間點有點多，請參考我畫的簡圖，如下圖所示
有兩個時間軸，一個藍色的對應(yīng)bond，一個紅色的對應(yīng)forward
紅色的時間軸，0-360表示遠期合約持續(xù)360天到期，第90和270天會有coupon發(fā)生
解析第一步在計算持有收益在期初的現(xiàn)值，將第90和270天會有coupon折現(xiàn)到0時刻
第二步在對期末時間點的遠期價格進行定價，將所有0時刻的現(xiàn)金流折現(xiàn)到360天之后求遠期合約定價
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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