RL
2023-07-12 17:29沒(méi)明白為何這兩處的Beta要為0?
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-12 17:55
該回答已被題主采納
同學(xué)，下午好。
可以先做個(gè)類比，比如我原來(lái)手里有股票，股票有beta，然后，我把股票賣了，換成現(xiàn)金，現(xiàn)金沒(méi)有beta，所以beta=0。在synthetic risk-free asset中，其實(shí)通過(guò)賣掉股指期貨（sell stock index futures）來(lái)把手里股票變成“現(xiàn)金“，這里現(xiàn)金要打引號(hào)，因?yàn)槭掷锏倪€是股票，但是股票的beta調(diào)到了0，相當(dāng)于現(xiàn)金了，所以target beta=0。
另一個(gè)類比是，我手里現(xiàn)在有現(xiàn)金，現(xiàn)金沒(méi)beta，所以beta=0，我拿現(xiàn)金買股票，現(xiàn)在手里的是股票了，所以現(xiàn)在有beta。在synthetic equity里，通過(guò)買入股指期貨（buy stock index futures）來(lái)把手里現(xiàn)金變成“股票”，這里股票要打引號(hào)，因?yàn)槭掷锏倪€是現(xiàn)金，但是現(xiàn)金的beta調(diào)到了股票的beta，相當(dāng)于是股票了，所以有target beta，但是portfolio beta=0。
0
0
0
0
