Leo
2023-07-12 20:09第1問，10:05用limit buy order下單，這不是price-target的經(jīng)典案例嗎？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-07-13 10:47
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同學(xué)你好，
你可以這么理解，這個(gè)limit price和price target是一樣的。
但是，這個(gè)price target是不適合作為price benchmark price。price benchmark有兩種作用，第一確定交易策略的執(zhí)行價(jià)格，第二用于交易后評(píng)估交易的效果如何。
由于目標(biāo)價(jià)格28是在開盤前確定的股票公允價(jià)值，這個(gè)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于arrival price和decision price的，平均成交價(jià)格也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目標(biāo)價(jià)格的。如果以28的成交價(jià)格作為benchmark price就會(huì)高估交易員的表現(xiàn)。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
本題的benchmark是10:00的decision price23.01或10:05的arrival price23.09兩者任選其一，對(duì)嗎？
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追問
講義中關(guān)于price target benchmark給出2個(gè)經(jīng)典情景：1是錯(cuò)誤定價(jià)時(shí)的intrinsic value，2是下limit order時(shí)的price。本題符合第二種情景，如果題目中的limit price不是28，而是接近23的一個(gè)數(shù)字，是不是更應(yīng)該選擇price target benchmark？
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追答
如果是price target，那么limit price就應(yīng)該是target price。因?yàn)閠arget price就是合理的股價(jià)，在股價(jià)上升到target price都可以買。
如果說target price和decision price或者arrival price比較接近，我覺得就比較難選了。因?yàn)樗麄兌伎梢杂脕聿蹲絪hort-term alpha，這個(gè)就比較難判斷了。
這可能也是這里把價(jià)格差距拉的比較大的原因。
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