努同學(xué)
2023-07-13 10:25我想問下Characteristic 2, conversion factor是作用于那個(gè)很長(zhǎng)一串的整個(gè)公式吧，包括accrued interest，為什么不對(duì)呢
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-07-13 16:02
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
由于國(guó)債期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化的合約，而在T到期日可以交割的債券卻有成千上萬不同的債券，于是將標(biāo)的資產(chǎn)債券設(shè)置為一個(gè)虛擬的標(biāo)準(zhǔn)國(guó)債期貨，它的報(bào)價(jià)為quoted futures price，簡(jiǎn)寫為QFP
當(dāng)T時(shí)刻short方交割的真實(shí)債券，質(zhì)量差，那么就在QFP基礎(chǔ)上乘以折現(xiàn)因子（小于1，因?yàn)橘|(zhì)量差，例如CF=0.66）相反，如果質(zhì)量好，那么折現(xiàn)因子大于1，例如1.55。
QFP是報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)是clean price，它和AI應(yīng)計(jì)利息沒有關(guān)系，不包含AI
AI是部分coupon，它是自上一個(gè)支付coupon日至現(xiàn)在時(shí)間點(diǎn)累計(jì)的coupon，是應(yīng)該發(fā)但是還沒有發(fā)的coupon
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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