努同學
2023-07-13 10:25我想問下Characteristic 2, conversion factor是作用于那個很長一串的整個公式吧,包括accrued interest,為什么不對呢
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-07-13 16:02
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ヾ(?°?°?)??你好同學,
由于國債期貨合約是在交易所交易的標準化的合約,而在T到期日可以交割的債券卻有成千上萬不同的債券,于是將標的資產(chǎn)債券設置為一個虛擬的標準國債期貨,它的報價為quoted futures price,簡寫為QFP
當T時刻short方交割的真實債券,質量差,那么就在QFP基礎上乘以折現(xiàn)因子(小于1,因為質量差,例如CF=0.66)相反,如果質量好,那么折現(xiàn)因子大于1,例如1.55。
QFP是報價,報價是clean price,它和AI應計利息沒有關系,不包含AI
AI是部分coupon,它是自上一個支付coupon日至現(xiàn)在時間點累計的coupon,是應該發(fā)但是還沒有發(fā)的coupon
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