努同學
2023-07-13 10:46Swaption 是option to enter into a swap嗎? 然后那個swap又是一個五年期互換協(xié)議？也就是三個月內有權可以選擇進入到這個協(xié)議，然后五年后進行利率互換？暈暈的
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-07-13 11:32
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
是的
swaption可以理解為
long方購買了一個權利，在未來時間點T時刻，有權利使用X執(zhí)行價格進入一份互換合約
例如0時刻簽訂swaption合約，約定3個月之后，以3%執(zhí)行價格，有權利進入一份支固定收浮動、一年換一次，一共換5年的互換合約。當?shù)搅?個月之后，long方會判斷一下那個時候直接簽訂一份（一模一樣）互換合約的fixed rate是多少，如果fixed rate大于3%，那么可以執(zhí)行swaption，因為支固定3%劃算。
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