朱同學(xué)
2023-07-13 22:16第11題，為什么不是看portfolio return與Benchmark return 之間的差值來(lái)判斷好壞因子，North America 的Portfolio return 大于benchmark return ,而且 Portfolio weight 又大于 benchmark weighed ，這不就代表了多配這個(gè)好因子嗎？
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1個(gè)回答
開開助教
2023-07-14 13:21
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同學(xué)你好，
本題需要注意審題，判斷對(duì)這個(gè)題讓我們求的是什么。
這題問(wèn)根據(jù)表2，超配低配哪個(gè)地域的決策對(duì)整體基金層面的業(yè)績(jī)的正貢獻(xiàn)最大。地域配置決策對(duì)應(yīng)的是allocation，因此這一題就是讓你算這三個(gè)地域的allocation哪個(gè)最大。因?yàn)楸?是region-based, Brinson–Fachler micro attribution analysis的歸因結(jié)果，因此allocation的計(jì)算公式應(yīng)該用： allocation = （wp-wb)*(Rb-B)
這個(gè)公式里是沒(méi)有portfolio return的，和portfolio return相關(guān)的是selection effect，而求allocation effect用不著看portfolio return
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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