雞同學(xué)
2023-07-14 17:00為什么相關(guān)系數(shù)上升導(dǎo)致CDS價(jià)格下降呢？按道理風(fēng)險(xiǎn)更高，CDS不是價(jià)格更貴嗎？
所屬：FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2023-07-17 09:58
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同學(xué)你好，這里應(yīng)該這么理解，由于CDS只存在了10年左右，因此只提供了非常少，且良性的樣本（因?yàn)樵谶@里時(shí)候房?jī)r(jià)持續(xù)上漲，違約概率很低），在這種情況下，CDS價(jià)格所反推出來(lái)的相關(guān)性很低，對(duì)房?jī)r(jià)變化非常敏感，房?jī)r(jià)一旦下跌，CDS價(jià)格所隱含的相關(guān)性就會(huì)激增，對(duì)CDO價(jià)格產(chǎn)生影響。
你說(shuō)的相關(guān)性上升，CDS的價(jià)值確實(shí)應(yīng)該上升。但是這是當(dāng)時(shí)人們判斷的錯(cuò)誤方式，本來(lái)就是錯(cuò)誤的。
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