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2023-07-14 17:52101頁example20怎么計算var
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2023-07-15 18:21
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同學，下午好。這道題少了條件，補充下修正久期是12.025。
首先，要先區(qū)分債券VaR的計算和二級學的股票VaR計算，他們的方法不一樣的。債券VaR方法:
1. 先計算債券Volatility的偏離，（0-2.33×1.75%×根號21），1.75%×根號21是把dailiy volatility變?yōu)閛ne month，2.33是99%置信區(qū)間對應的臨界值。
2. 把Volatility的偏離轉換成YTM的偏離，乘以YTM，也就是（0-2.33×1.75%×根號21）×3.528%，這樣計算出來的就是one month 的△y
3. 利用修正久期公式，△P=MD×△y×P，計算出具體的VaR金額。P=50M×91/100，MD=12.025，△y=（0-2.33×1.75%×根號21）×3.528%，全部代入公式，△P=12.025×50M×91/100×[（0-2.33×1.75%×根號21）×3.528%]=-3.60685M。所以一個月的VaR金額大約是3.6million
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回復Simon：非常清晰
