18****37
2023-07-14 18:12請詳細(xì)解釋一下第一問中的PVC（0）的計算
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2023-07-16 21:17
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
PVC(0)表示衍生品合約存續(xù)期間，標(biāo)的資產(chǎn)它產(chǎn)生的全部持有成本，然后折現(xiàn)求和之后在0時刻的現(xiàn)值
有題目信息（以下截圖2）可知，衍生品合約存續(xù)期為1個月，一份合約的全部持有成本“10”在月末發(fā)生，PVC(0)的計算按照以下截圖1計算即可
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
可是題目里contract 時間是15個月 PV折現(xiàn)為什么是用12個月？而不是15個月？
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追答
題目給出了限定時間信息：1個月的合約
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追問
老師 我就是不理解為什么折現(xiàn)用數(shù)字12 ，請解釋12代表什么？既然是1個月 為什么不直接折現(xiàn)1，折現(xiàn)數(shù)字用1？ 這個遠(yuǎn)期是一個月后的，折現(xiàn)為什么用數(shù)字12
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追答
請參考下圖，1.875%是一個報價年利率
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追答
投資期按照復(fù)利計算，體現(xiàn)在指數(shù)位置
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追答
按照以上的邏輯，求現(xiàn)值需要從“未來1/12時間點”到“當(dāng)下0時間點”，如下圖所示
期貨合約在一個月月末發(fā)生的持有成本為10，在0時刻的現(xiàn)值PVC0應(yīng)該將10折現(xiàn)1個月，期貨合約存續(xù)期為1個月（one-month copper futures contract），從月末折現(xiàn)到月初
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