楊同學
2023-07-15 17:24不是yield curve risk的解決方法是降低convexity嗎？structure risk的解決不是定期rebalance嗎？可以說一下這兩種risk的所有解決辦法嗎》
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-07-15 19:16
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同學，上午好。yield curve risk 和 Structural risk是同一個風險。
Yield curve risk：匹配duration只能消除收益率曲線平行移動的風險(Parallel yield curve shifts)，而非平行移動的風險無法消除，所以要最小化久期，或者使用Key rate duration。
Yield curve risk：收益率曲線非平行移動所帶來的風險，收益率曲線平行移動 (parallel shift)是免疫策略的充分非必要條件。這種因為收益率曲線非平行移動導致免疫策略失效的風險也稱為Structural risk (The risk arise because yield curve twists and non-parallel shifts)。
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追問
但是老師上課不是這么講的，他講的structure risk是因為Duration會隨著 time passes/yields變動而改變？？？可否檢查是講錯還是題錯
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追答
同學，下午好。這是講義中，對structural risk風險的來源，供參考。
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追問
那“Duration 隨著 time passes/yields變動 改變”是描述的什么risk?
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追答
同學，上午好。duration隨著時間改變而改變屬于Rebalancing risk
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