鄭同學
2023-07-16 19:27沒太明白這里計算凸性的各個變量到底是多少？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2023-07-17 12:04
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同學你好，這里采用的是復制方法去構建想要的債券。
即由債券5和債券30，去復制債券10.。
那么我要買多少債券5和債券30呢？。這里的目的是構造的組合與目標債券的duration相等。
于是利用權重去進行分析即可。
債券5占組合的權重*債券5的久期+債券30占組合的權重*債券30的久期=債券10的久期。
由此可以得出債券5、債券30的權重。
那么這個組合的凸性是多少呢？即
債券5占組合的權重*債券5的凸性+債券30占組合的權重*債券30的凸性。
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追問
我的意思是第三列C^E套公式所用到的P負，P正，P0和△y各是多少？
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追答
以第一個債券為例。
y=4%，P0=82.03483；
y+=4.01%，P+=81.99462768；
y-=3.99%，p-=82.07505398;
deltay=0.01%
套用公式可得，EC=26.4034.
和表中結果有誤差的原因是：deltay的取值可能有所不同，比如0.1%...0.2%等等
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