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2023-07-16 19:36老師 這道題不知道怎么看，能否幫忙分析一下，謝謝
所屬：CFA SIC > ESG Analysis, Valuation, and Integration 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-07-16 20:50
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你好，題干說(shuō)，現(xiàn)在有一個(gè)私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，利用數(shù)據(jù)提供商篩選出涉及煙草的公司，然后發(fā)現(xiàn)這一過(guò)程幾乎排除了所有消費(fèi)品公司。由于消費(fèi)品公司在基準(zhǔn)指數(shù)中所占比例很大，因此基金經(jīng)理不愿剔除整個(gè)行業(yè)。什么方法最能精準(zhǔn)減少被篩選的企業(yè)數(shù)量？
A選項(xiàng)說(shuō)，看煙草對(duì)于公司財(cái)務(wù)重要性的影響。這個(gè)方法不是最恰當(dāng)?shù)?，?cái)務(wù)重要性這個(gè)影響過(guò)于主觀，很難直接確定出應(yīng)該被剔除的企業(yè)。
B選項(xiàng)，根據(jù)與煙草相關(guān)的公司收入百分比。這個(gè)方法是恰當(dāng)?shù)模梢酝ㄟ^(guò)計(jì)算煙草的營(yíng)收占總營(yíng)收的比例，適當(dāng)放松限制，如果煙草整體銷(xiāo)售收入的占比比較低，那么就允許投資這類(lèi)公司。
C選項(xiàng)說(shuō)根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類(lèi)，對(duì)煙草公司分類(lèi)。這個(gè)方法也不合適，因?yàn)槿绻粦{借是不是煙草公司來(lái)區(qū)分投資標(biāo)的，可能有些消費(fèi)品公司本身不是煙草公司，但是煙草業(yè)務(wù)占公司整體比重較高，這樣的公司應(yīng)該還是不能投資才對(duì)。
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追問(wèn)
老師 請(qǐng)幫我回答下評(píng)論區(qū)留言追問(wèn)的問(wèn)題 非常感謝
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追答
你好，1. 是的，因?yàn)橐婚_(kāi)始設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)非常嚴(yán)格，要篩選出“涉及煙草”的公司，然后發(fā)現(xiàn)如果這類(lèi)公司不能投，那么消費(fèi)品公司就都不能投資了，所以說(shuō)明消費(fèi)品公司基本都涉及了煙草。
2. 正是因?yàn)椴幌Ｍ灰竞蜔煵萦杏绊?，就把公司剔除掉，所以看煙草在整體銷(xiāo)售的占比，如果占比少，說(shuō)明這個(gè)公司和煙草業(yè)務(wù)關(guān)系不大，那么這樣是可以容忍的，也就是說(shuō)這類(lèi)公司的ESG不算非常差，那么這類(lèi)公司就能投資，這樣就達(dá)到了盡量減少剔除的目的了。 -
追問(wèn)
老師 那如果煙草占值很大 照您分析的邏輯是不是就該剔除 那這投資不就黃了么？我怎么覺(jué)得相反 占值大 才允許部分煙草公司保留 畢竟這是投資不是么？最后一問(wèn)了 麻煩老師
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追問(wèn)
老師 能幫我回答下追問(wèn)的最后一問(wèn)么 謝謝
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回復(fù)Essie：這道題是真的難 -
回復(fù)Essie：老師，謝謝您的回答，因?yàn)樽约翰皇墙鹑谙嚓P(guān)，理解這題比較吃力。我仍有幾個(gè)問(wèn)題：1、篩選出涉及煙草的公司，發(fā)現(xiàn)幾乎排除了所有消費(fèi)品公司，是否說(shuō)明消費(fèi)品公司大多涉及了煙草？ 2、答案B里解析，如果煙草整體銷(xiāo)售占比少，那不是在投資里更不重要，更應(yīng)剔除么？這樣就達(dá)不到盡量少剔除的目的不是么？麻煩
