歡同學(xué)
2023-07-17 06:49親,麻煩翻譯一下。我硬是沒看懂。LGD上升為什么PD會(huì)下降?而且LGD都已經(jīng)上升了,還說發(fā)生違約時(shí)loss 上升這不是重復(fù)了嗎?
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2023-07-18 02:42
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同學(xué)你好,
這里涉及到兩個(gè)LGD,其中LGD(actual)指的是計(jì)算CVA時(shí)估算的實(shí)際交易的損失率,這里說的LGD上升,增加了違約時(shí)的損失指的就是這個(gè)LGD(actual),因?yàn)楣浪愕膶?shí)際交易的損失率上升了;LGD(mkt)指的是估算market-implied PD使用的參照物的損失率,因?yàn)閙arket-implied PD指的是通過市場(chǎng)價(jià)格估算的PD,例如我們通過CDS估計(jì)了CS,然后通過CS/LGD(mkt)的方式估算了PD,這個(gè)就是market-implied PD,在這個(gè)估算過程中LGD(mkt)上升,PD下降。
希望能解答你的疑惑,加油!
