翟同學(xué)
2023-07-17 08:51此題，假設(shè)計(jì)算出的無(wú)套利一年期遠(yuǎn)期匯率是1.195，就是B和C選項(xiàng)，那應(yīng)該選B還是選C？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-07-17 11:02
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
C
假設(shè)計(jì)算出來(lái)的FP=1.195，F(xiàn)P(無(wú)套利情況下的理論價(jià)格)小于FP(0時(shí)刻可以簽訂的遠(yuǎn)期價(jià)格）
此時(shí)應(yīng)該低買高賣
低價(jià)買入“現(xiàn)貨”，因?yàn)檫@個(gè)1.195是基于現(xiàn)貨S0算出來(lái)的
賣出“遠(yuǎn)期合約”，F(xiàn)P(0時(shí)刻可以簽訂的遠(yuǎn)期價(jià)格）
由于long spot，標(biāo)價(jià)方式為USD/EUR，交易的是base currency（EUR），于是0時(shí)刻會(huì)買入EUR，對(duì)應(yīng)C（buy euros today）
由于short forward，標(biāo)價(jià)方式為USD/EUR，交易的是base currency（EUR），于是T時(shí)刻會(huì)賣出EUR，對(duì)應(yīng)C最后幾個(gè)單詞（selling euros one year forward）
邏輯看一邊即可（看base currency，不看priceing curreny）
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