RL
2023-07-17 12:18答案搞錯了吧？25%的range說的不就是優(yōu)先保護(hù)外匯風(fēng)險，再追求alpha收益嗎？怎么還選active，這個就純粹追求alpha收益了呀？
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1個回答
Simon助教
2023-07-17 14:12
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同學(xué)，下午好。這里外匯管理策略是與benchmark相比，題目中25%的range是指可以偏離benchmark25%。在active currency management之上，還有個Currency overlay，這個才是是完全偏離了benchmark，hedge ratio=0。
總共有4種外匯管理策略，供參考。
Passive hedging：被動對沖，一種基于規(guī)則的方法(a rules-based approach)，與組合基準(zhǔn)的對沖方法和策略相一致,100% hedge
Discretionary hedging：自由裁量對沖，允許適當(dāng)少量偏離，目的是為了保護(hù)組合價值受匯率風(fēng)險的影響(protect the portfolio from currency risk)，偏離一般在5%以內(nèi)。
Active currency management：主動的貨幣管理，允許適當(dāng)較大偏離，目的是為了試圖承擔(dān)匯率風(fēng)險獲得收益(supposed to take currency risks and manage them for profit)
Currency overlay：貨幣管理外包（不受限制），將外匯作為單獨的資產(chǎn)(foreign exchange as an asset class)，通過單獨聘請基金經(jīng)理對其進(jìn)行管理
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