fff團團長比伯
2023-07-17 14:00老師能解釋一下這道題目嗎？
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2023-07-18 10:17
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同學你好，
這題是問，關(guān)于risk-based approach，三個benefit中哪個是準確的。
benefit 1: risk-based approach不會基于一些共有的特征來給資產(chǎn)分組。這是對的，因為傳統(tǒng)方法基于資產(chǎn)共有的特征來把有相同特征的資產(chǎn)分為一個大類資產(chǎn)，例如都是債權(quán)類的資產(chǎn)（具有相似特征）就會被分在固定收益資產(chǎn)大類中。但很可能同一資產(chǎn)大類中不同資產(chǎn)的差異也是非常大的（例如國債和高收益?zhèn)?。risk-based approach根據(jù)資產(chǎn)對不同因子的敏感度（beta）來進行資產(chǎn)配置的，那么即使是同一個大類資產(chǎn)的可能對風險因子的敏感度是很不同的。且每一類資產(chǎn)可能同時對多個不同的風險因子有敏感性。
benefit 2：risk-based approach對另類資產(chǎn)和公開交易的資產(chǎn)效果是一樣好的。錯，因為risk-based approach需要涉及到收益率的回歸，因此對公開交易的資產(chǎn)更有效，因為他們有公開且活躍的收益率數(shù)據(jù)。
benefit 3：用risk-based approach確定的資產(chǎn)對因子的beta是穩(wěn)定的，即不會隨著時間發(fā)生很大的變化。錯，因為回歸出來的beta對于是用哪個時間段的收益率去回歸的非常敏感，可能換一個時間區(qū)間beta就不一樣了，因此不是穩(wěn)定的。此題選A.
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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