努同學
2023-07-17 23:02這題at expiration和第6題沒有說at expiration對FRA進行結(jié)算的計算公式和流程有什么區(qū)別?
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-07-18 13:59
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ヾ(?°?°?)??你好同學,
計算公式和流程沒有本質(zhì)區(qū)別,都是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和至估值時間點
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復可【采納】,仍有疑問可【追問】,您的聲音是我們前進的源動力,祝您生活與學習愉快!~
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追問
老師您好,我稍微梳理了一下思路,您給的這個方法是把6時點收的1 本金折回3時點這一步與at expiration不同對吧(at expiration直接收1本金不需要折現(xiàn))?然后解析中的方法是,在3時點重新算一遍FRA的價格,與0時點FRA價格相減再折現(xiàn)到3時點;如果是at expiration,則用6-9的MRR與0時點的FRA相減再折現(xiàn)到6時點。其中,分子的期限永遠與借款期限一致,分母期限根據(jù)折現(xiàn)時點而定。請指正
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追答
你的總結(jié)非常棒,沒有問題~
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追答
對于FRA的估值方式可以分為兩種方式
這兩種方式雖然思路不同,但是從公式化簡后的結(jié)果來看都是一樣的
當期間t時刻估值,有以下三個截圖 -
追答
在T時刻估值,依舊可以用以上兩種方式,過程如下兩個截圖,公式化簡和結(jié)果都是一樣的
