考同學(xué)
2023-07-18 13:00有幾個(gè)問題：1、cost benefit怎么衡量？這題很多選項(xiàng)都涉及cost benefit，是僅僅說從定性的角度（如非美股票交易成本高，故需要更大的在再平衡容忍范圍），還是說需要從別的角度去理解？ 2、statement 2怎么去判斷對(duì)錯(cuò)？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-07-19 09:26
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你好，1.是的，主要是從定性的角度理解，根據(jù)你舉例中的交易成本只是一個(gè)維度，屬于cost，還需要用投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度等等因素進(jìn)行考慮，屬于benefit，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和成本相互權(quán)衡下，找到的一個(gè)最合適的區(qū)間就是cost benefit range。
2. statement 2說，因?yàn)閭徒M合中其他資產(chǎn)的相關(guān)性較低，所以債券對(duì)比股票來說，經(jīng)成本收益分析后的再平衡區(qū)間應(yīng)該設(shè)置的更窄一些。這句話沒什么大問題，因?yàn)槲覀冊(cè)趯W(xué)習(xí)各種因素導(dǎo)致區(qū)間更寬還是更窄時(shí)有學(xué)到：如果某一個(gè)資產(chǎn)和組合中其他資產(chǎn)的相關(guān)性較弱，這意味著資產(chǎn)權(quán)重偏離SAA的可能性越大，因?yàn)楦黝愘Y產(chǎn)不會(huì)做同方向的相對(duì)變化，因此資產(chǎn)權(quán)重很容易偏離目標(biāo)權(quán)重，所以需要收窄range來降風(fēng)險(xiǎn)。
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