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2023-07-18 17:57請(qǐng)問(wèn)這道題 如何用treynor ratio判斷三個(gè)組合是否在sml線上呢？之所以賣出A和C是因?yàn)锳和C的beta值相加=B的beta嗎？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
尹旭助教
2023-07-19 11:21
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同學(xué)你好，
如果要判斷資產(chǎn)組合是否在 SML 線上，就比較：
( E(Rp)-Rf ) / βp = E(Rm) - Rf
等式的左邊就是投資組合的特雷諾比率，右邊則代表市場(chǎng)組合的特雷諾比率（市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)因子βm=1）。我們可以通過(guò)等式左右是否相等來(lái)判斷投資組合是否獲得了合理的收益。
但這道題目里只告訴了你 三個(gè)資產(chǎn)的預(yù)期收益 E(Rp)，沒(méi)有告訴你 市場(chǎng)組合的預(yù)期收益 E(Rm)，所以你不能判斷他們是否在 SML 線上。
之后再來(lái)比較三個(gè)資產(chǎn)的 treynor ratio，計(jì)算后發(fā)現(xiàn) A和C 相等并高于 B，那么套利就是 賣出高的（貴的資產(chǎn)）A和C，買入低的（便宜的資產(chǎn)）B。這里的 beta 只是用來(lái)計(jì)算 treynor ratio 的，不做比較依據(jù)。
加油同學(xué)，老師與你一起乘風(fēng)破浪。如果對(duì)答疑滿意，別忘點(diǎn)個(gè)采納哦~
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