茜同學
2023-07-19 10:26請老師解答
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
楊玲琪助教
2023-07-19 11:10
該回答已被題主采納
同學你好，
z-spread：通過無風險利率加該風險溢價對現(xiàn)金流進行折現(xiàn)，并使模型價格等于市價倒推出的風險溢價。
Option-adjusted spread主要適用于含權(quán)債券，是通過模擬方式在現(xiàn)金流模擬中剔除現(xiàn)金流不確定性后計算出的風險溢價。在不含權(quán)債券中，OAS與z-spread沒有區(qū)別。
i-spread為風險債券YTM-線性插值估算出的swap rate。
asset-swap spread是一個債券與利率互換構(gòu)成的組合的收益與基準資產(chǎn)收益之間的溢價。
題干中給到的債券has no embedded option，所以O(shè)AS與z-spread沒有區(qū)別，選項A正確。根據(jù)債券價格96，可以知道債券是折價的，coupon是4%，所以YTM應(yīng)該高于4%，而spot rate是2.5%,所以z-spread應(yīng)>0，選項B錯誤。C、D選項不滿足定義，所以也是錯誤的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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