曹同學(xué)
2023-07-19 15:14怎么理解最后一句話，6個(gè)月后他開啟了一個(gè)利率2.7的貸款。這句話和隱含的1.95%怎么來判斷？Eurodollar Futures這部分的知識(shí)點(diǎn)感覺沒聽明白
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-19 18:46
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同學(xué)，晚上好。最后貸款的時(shí)候，是按照市場利率2.7%借的錢。這句話和隱含的1.95%沒關(guān)系。
首先補(bǔ)充相關(guān)知識(shí)：interest rate futures價(jià)格=100-市場利率。因?yàn)槠谪泝r(jià)格=98.05，反推出市場利率=100-98.05=1.95%
然后，這道題邏輯如下：
1. 這道題CIO要借一筆錢（loan），擔(dān)心利率上漲，所以，做多利率，做空interest rate futures contract（sell futures contracts）。按照98.05價(jià)格賣出。
2. 6個(gè)月時(shí)，市場利率是2.7%，按照市場利率借錢，成本是2.7%。
3. 但是，在市場利率是2.7%時(shí)，對應(yīng)的futures contract價(jià)格是97.3（100-2.7=97.3），我賣出的時(shí)候是98.05，現(xiàn)在價(jià)格97.3，我再重新買回來，賺了0.75%。
4. 把0.75%考慮在內(nèi)，相當(dāng)于我只花了1.95%的利率去借錢。也就是利率鎖定在了1.95%。
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