焦同學
2023-07-19 21:06reading14第17題
計算的答案沒看懂
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2023-07-20 09:47
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同學，上午好。這道題是spreads instantaneously rise 10%，spread瞬間增加10%，但是持有沒說是瞬間，所以Spread0默認乘以t=1。而POD × LGD始終不用考慮時間，不用乘以時間t。所以以A為例，E(Excess Spread)=Spread0×1-（△spread×spread duration）-POD × LGD=1%-（1.1%-1%）×7-0.1%=0.2%。
在涉及instantaneous的題目中，有兩種問法。
1. 一個是說明持有期是 instantaneous，持有期瞬時，那么t=0，
excess spread return = Spread0×t-spread duration×△Spread-LGD×PD×t
2. 出現(xiàn) instantaneous，是利率瞬時變化，但沒說持有期，默認持有期t=1
excess spread return = Spread0-spread duration×△Spread-LGD×PD
截圖1是原版書中相似的案例，看11問和12問，可以比較下問法上的差異。
截圖2是對應的答案。
截圖3是協(xié)會的勘誤，專門對12問的計算做了修改的。
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追問
老師，請問lgd和pod這項是在這類瞬間描述中不考慮時間嗎，其它正常的是不是要考慮t??？
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追答
同學，下午好。對的，瞬時描述中，不考慮時間，除非明確說明持有期是多少。
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