歡同學(xué)
2023-07-19 22:23trust到底獲得了什么？它從bank收了CDS保費(fèi)X，買(mǎi)了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或者對(duì)應(yīng)的收益LIBOR+Y,但是又給了投資人=LIBOR+X+Y，沒(méi)有任何其他利差了啊？為什么要干這事兒呢？本金方面，從投資者那拿了本金買(mǎi)了資產(chǎn)，也沒(méi)賺到錢(qián)啊。
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2023-07-20 23:53
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同學(xué)你好，
這里的Trust相當(dāng)于構(gòu)建了一個(gè)產(chǎn)品向投資者發(fā)售，盈利模式更偏向于額外收取手續(xù)費(fèi)管理費(fèi)之類(lèi)的。講義這一部分主要解釋的是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特征，所以沒(méi)有提到費(fèi)用的部分。
希望能解答你的疑惑，加油！
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追問(wèn)
親，1、到底什么是CLN，是只要有持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)bond+shortCDS兩個(gè)動(dòng)作叫CLN，還是說(shuō)投資者買(mǎi)的信托公司持有的低風(fēng)險(xiǎn)但承擔(dān)或有賠付的某個(gè)bond算？2、幾倍杠桿這事對(duì)哪一方有好處呢？
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追答
同學(xué)你好，
CLN對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)就像向Trust買(mǎi)了個(gè)投資產(chǎn)品/理財(cái)產(chǎn)品一樣。只不過(guò)這個(gè)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)是Trust通過(guò)買(mǎi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)賣(mài)CDS構(gòu)建的。設(shè)計(jì)杠桿的話(huà)，相當(dāng)于有風(fēng)險(xiǎn)的部分規(guī)模增加，對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的收益也會(huì)上升，所以對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)有利有弊，風(fēng)險(xiǎn)上升的同時(shí)，收益也會(huì)上升，一般主要根據(jù)投資者的需求情況進(jìn)行設(shè)計(jì)。
希望能解答你的疑惑，加油！
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