皮同學(xué)
2023-07-20 23:38老師請(qǐng)問(wèn)為什么這個(gè)T＝0.25是90/360么？為什么股票那題用復(fù)利365天，這題又360天呢？怎么區(qū)分用單利復(fù)利
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-07-23 23:03
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
T＝0.25是用3/12得出的，不是用90/360得出的，因?yàn)轭}目第一行給出了“a three month”時(shí)間段，而2.2%和4%都是年報(bào)價(jià)利率，于是需要將年利率乘以0.25轉(zhuǎn)為對(duì)應(yīng)時(shí)間段的利率
一般FRA和Swap對(duì)應(yīng)的利率使用單利計(jì)算，其余利率都是復(fù)利計(jì)算
FRA和Swap采用的利率認(rèn)為收益可以平均分在每個(gè)小期間，利率可以直接除以每年的付息頻率，例如一年四次，年利率5%，那么每個(gè)季度1.25%，而其余（例如股票收益）不可以平均分在每個(gè)小期間，收益的計(jì)算體現(xiàn)在指數(shù)位置，例如一個(gè)季度的收益計(jì)算為（1+5%）^0.25
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