Judy
2023-07-21 11:17請問這題關(guān)鍵點(diǎn)要答哪些呢？這個(gè)Discuss one way in which 是什么意思？謝謝
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-07-23 23:48
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同學(xué)你好，
Discuss one way in which 是讓你討論AE過去5年AUM增長之后，對(duì)于Reed足夠構(gòu)建決策的一種影響。
答案需體現(xiàn)最近3年和最早兩年AE基金的變化，以及AUM增長是怎么影響的。
本題可以寫兩個(gè)方面（其中一個(gè)方面寫出來即可）：1、AUM增加，使得持股數(shù)量不得不增加，持有更多小盤股。而小盤股越多，產(chǎn)生的implicit cost就會(huì)越高（小盤股流動(dòng)性較差）limit R’s ability to generate alpha；2、基金產(chǎn)生style drift，可以描述下個(gè)因子的變化。AUM的變化使得各類因子的變化，原因隨著AUM的上升，符合R標(biāo)準(zhǔn)的股票越來越少，所以market beta increase，limit R’s ability to generate alpha。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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