崔同學(xué)
2023-07-21 14:18“二叉樹的無套利原則本身就基于不合理的假設(shè)。你若要說二叉樹無套利原理可能脫離現(xiàn)實，還算理性。二叉樹的本質(zhì)就是無套利，在我們不談實際市場情況，學(xué)習(xí)考試的理論環(huán)境下，二叉樹模型是完美無缺的。無套利是假設(shè)，也是結(jié)果。你的套利方案是無效的。”不想多說，你可以直接指出套利方案存在的問題
所屬：財務(wù)成本管理 > 第六章 期權(quán)價值評估 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
月月老師助教
2023-07-21 16:02
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時間點1，做空股票流入1000，買入期權(quán)流出147.2，以無風(fēng)險利率貸出金額852.8，凈現(xiàn)金流為0；時間點2，收回貸款流入852.8*1.05=895.44，無論漲跌均行權(quán)流出800，凈流入95.44。
你知道你這個套利方案最大的問題在哪里嗎？因為你是口手套白狼。
按你這個方案，實務(wù)中，融券期間，股利要歸還券商，不然你借股票還股票，空手套股利，天上真的掉餡餅了
你不了解這個實務(wù)，其實再深入思考一步，也可以理解的：
你想象是自己已經(jīng)擁有的股票，0時賣出，那你就喪失了股利，這可是機會成本啊。
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我已經(jīng)在另一個提問中給出了回應(yīng)
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追問
這個問題確實是我錯了，為我之前的無知和態(tài)度向您真誠道歉，感謝您一個下午的耐心解答
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