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2023-07-21 18:58第二題增加股權(quán)不是為了提高收益嗎？14個(gè)人的團(tuán)隊(duì)有足夠能力管理PE和hedge fund嗎？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-07-23 21:12
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你好，因?yàn)檫@個(gè)pension plan是financially strong而且未來公司想minimize cash contributions，所以本題本質(zhì)上就是要選擇一個(gè)回報(bào)率最高的資產(chǎn)類別，雖然對沖基金、私募股權(quán)和房地產(chǎn)投資三者其實(shí)都有流動性溢價(jià)，但通常我們認(rèn)為對沖基金和私募股權(quán)回報(bào)率會高于房地產(chǎn)的投資，所以C更合適。
題目中并沒有提到現(xiàn)有的團(tuán)隊(duì)可能沒法勝任另類投資的擔(dān)心，而且之前團(tuán)隊(duì)也管理過房地產(chǎn)，所以不用考慮團(tuán)隊(duì)成員的能力問題。
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追問
說實(shí)話我覺得題干中沒有提到就不用考慮這個(gè)理由是不夠的，這個(gè)考試考題干以外的東西考的還少嗎？這道題確實(shí)是如此，但是換了一道題，我不考慮的話沒準(zhǔn)又不行了，只能是盡可能考慮得更完整啊，更何況管理難度大這本來就是hedge fund之類的資產(chǎn)的特性，跟每個(gè)case背景也沒有什么關(guān)系，要說涉及case背景的那種點(diǎn)，沒有給出就不用考慮我覺得還說得過去一些。
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追答
你好，這個(gè)fund中雖然只有14個(gè)員工，但是這14個(gè)員工是dedicated staff而且還是investment professionals，且這14名專業(yè)的投資人員正在向投委會匯報(bào)工作，所以無論從人員能力還是從投資治理框架來說，這個(gè)基金的水平都是比較高的。
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