歡同學
2023-07-21 20:17老師，為何這里損失就非得是全損，不能損一點點。尤其是相關(guān)系數(shù)等于正一的時候，我理解的是次級損失那必然優(yōu)先級損失，所以必然次級是全損，但優(yōu)先級不一定全損啊，損一點也可以啊。如果我這樣想的是對的話，那分析相關(guān)系數(shù)上升對于損失概率的變化就好復雜了，本來我也沒明白為啥相關(guān)系數(shù)上升，次級的損失可能性下降（單獨從可選擇的結(jié)果看確實是）
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1個回答
楊玲琪助教
2023-07-22 01:49
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同學你好，
這里假設(shè)的是組合中只有兩個特征一致的資產(chǎn)，所以如果違約相關(guān)性是正1，那么就是兩個資產(chǎn)都違約或者都不違約。關(guān)于損失一點點的問題，違約后損失的多少跟假設(shè)的損失率有關(guān)系，原版書這里只總結(jié)了PD和ρ的影響，所以這邊舉例的時候我們就假設(shè)了最簡單的情況，即損失率為100%，對應(yīng)的就是全損的情況。如果要探討損失率的影響則需要進一步展開分析，你說的股權(quán)層全損，優(yōu)先級部分損失也是屬于各種情況中的一種，所以比較復雜，書中對于這一部分沒有展開，如果想要了解具體的情況需要對模擬過程做進一步的假設(shè)和研究，超出了考綱的范圍。所以從考試的角度來說這里按照原版書的結(jié)論記憶即可。
希望能解答你的疑惑，加油。
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