齊同學(xué)
2023-07-22 11:27A rebalanced portfolio can be replicated by creating a buy and hold position in the portfolio
writing out of money puts and calls on the risky asset 是什么意思
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-07-23 21:24
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你好，
這個(gè)就是用call和put來(lái)復(fù)制rebalance的過(guò)程。Rebalance就是說(shuō)漲到一定的價(jià)格要賣，或者跌到一定的價(jià)格要買(mǎi)。
那么漲到一定價(jià)格要賣，可以用write a call，賣出看漲期權(quán)來(lái)復(fù)制；
跌倒一定價(jià)格要買(mǎi)，可以用write a put，賣出看跌期權(quán)來(lái)復(fù)制；
但是因?yàn)閣rite的時(shí)候會(huì)產(chǎn)生premium，所以這部分premium就用來(lái)買(mǎi)risk-free bond了。
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