努同學(xué)
2023-07-22 12:18我知道公式是future price，但我想問下，就這句話本身而言，intertemporal rate和current asset price的covariance通常也是負(fù)的有什么問題嗎？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-22 14:42
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同學(xué)，下午好。應(yīng)該是跨期替代率和未來資產(chǎn)價(jià)格是負(fù)的。如果是當(dāng)前價(jià)格，那么借用期限為1的例子（假設(shè)期限為1年，期初國債價(jià)格P0，期末價(jià)格為1），P0×u0=1×u1，所以P0=u1/u0=m，跨期替代率等于當(dāng)前資產(chǎn)價(jià)格，那么covariance應(yīng)該是正的。
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