崔同學(xué)
2023-07-23 04:05如果公司本年無經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為0，唯一發(fā)生的變化是金融資產(chǎn)公允價(jià)值跌100，所得稅稅率25%，實(shí)體現(xiàn)金流、股權(quán)現(xiàn)金流、債務(wù)現(xiàn)金流分別是多少?我算出來分別是-25，0，-25。但是實(shí)際上并未發(fā)生現(xiàn)金流動(dòng)。計(jì)算是否正確?如果錯(cuò)誤，錯(cuò)誤的原因是?如果正確，如何理解實(shí)際情況和計(jì)算之間的差異，這一差異是否會(huì)導(dǎo)致在此基礎(chǔ)上計(jì)算的EV失真?
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1個(gè)回答
月月老師助教
2023-07-24 17:56
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如果你想自己構(gòu)建具體的場(chǎng)景。那么，請(qǐng)你把期初期末資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表全都寫出來，寫準(zhǔn)確，嚴(yán)格按照經(jīng)營(yíng)金融活動(dòng)兩分的辦法分開。你就能準(zhǔn)確的算出來。你把你的計(jì)算過程都梳理出來，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)你自己計(jì)算的問題。不要忘了遞延所得稅。
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追問
利潤(rùn)表：
公允價(jià)值變動(dòng)損益-100
所得稅費(fèi)用抵稅25
凈利潤(rùn)-75
資產(chǎn)負(fù)債表：
凈負(fù)債+100
DTA+25
所有者權(quán)益-75 -
追問
我能想到的合理解釋就是把金融活動(dòng)產(chǎn)生的DTA/DTL算作金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，這樣調(diào)整以后管理用現(xiàn)金流符合實(shí)際情況。
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追答
這樣就是正確的了。因金融活動(dòng)產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)，我們就可以劃分為金融資產(chǎn)。
這樣經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流=0，債權(quán)現(xiàn)金流=稅后利息費(fèi)用75-凈負(fù)債的增加75=0，股權(quán)現(xiàn)金流=凈利潤(rùn)-75-股權(quán)的增加-75=0。
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