Serena
2023-07-23 09:37利率互換中,在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)上升態(tài)勢(shì)中,怎么分析是WWR還是RWR呢?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2023-07-24 09:42
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同學(xué)你好,在老師講的例子當(dāng)中,BANK是支浮動(dòng)收固定的,在經(jīng)濟(jì)上升的形式中,交易對(duì)手公司的PD會(huì)下降,且利率會(huì)下調(diào)。此時(shí)對(duì)于BANK來(lái)說(shuō),他的敞口是下降的,所以出現(xiàn)了敞口下降,PD也下降的情況。兩個(gè)是同向變動(dòng),但這個(gè)嚴(yán)格意義上不能說(shuō)是WWR,因?yàn)閃WR不僅要求敞口和PD同向變動(dòng),同時(shí)要求整體的CVA要上升,才算是WWR。所以一般情況下,我們都會(huì)給定PD上升的情況下,看敞口的變化方向,來(lái)判斷是WWR還是RWR。
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