doukou
2023-07-23 12:10老師，這里我可以不可以用D4的股利作為高頓模型的輸入值，算出P3去折現(xiàn)呢？我的理解是，這種方法和用D5股利算出P4去折現(xiàn)是一樣的
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2個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2023-07-24 11:21
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同學你好。完全不一樣。為什么要用D4的股利作為GGM的輸入值算出P3，這就沒有道理，與D5股利算出P4去折現(xiàn)完全是兩回事。
用D5或D4(1+g2)算出P4，是因為這一階段股利增長率不變，并且滿足GGM的條件，因此可以使用GGM計算這個階段的價值，即P4。
1-4年就根本不能用GGM計算，只能一期一期折現(xiàn)。從5年之后股利增長率不變，只有從5年后才滿足GGM的使用條件。
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快
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老師你好，可能我的表達不夠清楚，我的意思是， 確實D1、D2、D3和D4都是需要手動算的，但既然D4~D5已經(jīng)是constant rate增長了，那其實不需要基于D4求出D5，我們可以直接用D4的數(shù)值啊，D4帶入GGM（因為從第五年初開始其實股利的恒增長已經(jīng)符合GGM條件了），這樣就能夠得到P3。再加上之前算出來的D3一起折現(xiàn)，這樣其實和用D5的股利算出P4是一個邏輯吧？只要D4往下符合GGM就可以了
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回復愛吃草莓的葡萄：老師你好，可能我的表達不夠清楚，我的意思是， 確實D1、D2、D3和D4都是需要手動算的，但既然D4~D5已經(jīng)是constant rate增長了，那其實不需要基于D4求出D5，我們可以直接用D4的數(shù)值啊，D4帶入GGM（因為從第五年初開始其實股利的恒增長已經(jīng)符合GGM條件了），這樣就能夠得到P3。再加上之前算出來的D3一起折現(xiàn)，這樣其實和用D5的股利算出P4是一個邏輯吧？只要D4往下符合GGM就可
愛吃草莓的葡萄助教
2023-07-24 11:21該回答已被題主采納
同學你好。完全不一樣。為什么要用D4的股利作為GGM的輸入值算出P3，這就沒有道理，與D5股利算出P4去折現(xiàn)完全是兩回事。
用D5或D4(1+g2)算出P4，是因為這一階段股利增長率不變，并且滿足GGM的條件，因此可以使用GGM計算這個階段的價值，即P4。
1-4年就根本不能用GGM計算，只能一期一期折現(xiàn)。從5年之后股利增長率不變，只有從5年后才滿足GGM的使用條件。
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快
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