Tonny
2023-07-23 15:07老師這個(gè)cash carry 2%是什么意思？紅色波浪線那個(gè)0.1什么意思？最后面藍(lán)線是怎么得到的？
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-07-23 17:48
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同學(xué)你好，
Carry roll down是時(shí)間推移對(duì)債券產(chǎn)生的影響。這個(gè)影響一共包含兩部分。
1是時(shí)間推移對(duì)債券價(jià)格的影響
2是時(shí)間推移，債券會(huì)進(jìn)行利息的支付。所以這也是“時(shí)間”變動(dòng)所產(chǎn)生的?！具@部分就是cash carry，題目中年化coupon是4，半年就是2】。
a spread of ten basis points，這里就是spread=0.1%，所以債券的YTM=6%+0.1%.
最后的藍(lán)線是另一種求解方法，這種方法容易出現(xiàn)問(wèn)題，不建議掌握。
意思是說(shuō)，年化的YTM=6.1%，所以半年=3.05%。由于時(shí)間推移了半年，所以半年產(chǎn)生的carry roll down約是=P0*3.05%
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追問(wèn)
為什么計(jì)算器輸入的時(shí)候取N=4和3呢
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追答
債券通常是半年復(fù)利的，這是一個(gè)兩年期債券，所以此時(shí)要計(jì)算債券價(jià)格的話，自然是N=2*2=4.
由于過(guò)了六個(gè)月，所以債券還剩1.5年，所以此時(shí)想計(jì)算債券價(jià)格的話N=2*1.5=3
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