齊同學(xué)
2023-07-23 15:43第二題什么意思，
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-07-23 21:41
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你好，第二題問(wèn)下面哪一個(gè)假設(shè)最能支持Davidson在資產(chǎn)配置方面的工作的有效性？
Davidson的研究重點(diǎn)是一些價(jià)值和動(dòng)量因子，這些因子已被證實(shí)對(duì)股票資產(chǎn)類(lèi)別的回報(bào)具有解釋力，且Davidson的工作不包括估值比率的分析。
A選項(xiàng)說(shuō)，Davidson相信均值復(fù)歸，因?yàn)閏ase中說(shuō)Davidson沒(méi)有考慮估值比率，均值復(fù)歸就是認(rèn)為現(xiàn)在高估的股票未來(lái)會(huì)下跌，現(xiàn)在低谷的股票未來(lái)價(jià)值會(huì)上升，所以A不對(duì)，因?yàn)镈avidson壓根不在意估值。
B選項(xiàng)說(shuō)，Davidson相信資產(chǎn)價(jià)格是隨機(jī)游走的，這也是不對(duì)的，因?yàn)閮r(jià)值和動(dòng)量因子是可以解釋資產(chǎn)價(jià)格變化的，所以資產(chǎn)價(jià)格就不能隨機(jī)游走的。
C選項(xiàng)說(shuō)，Davidson相信資產(chǎn)價(jià)格呈現(xiàn)趨勢(shì)勢(shì)態(tài)，這是對(duì)的，因?yàn)樗昧藙?dòng)量因子去解釋資產(chǎn)價(jià)格的回報(bào)。
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