吹同學(xué)
2023-07-23 15:50A項(xiàng)為啥不對啊，可以詳細(xì)解釋一下嘛？還有B項(xiàng)為啥對啊？還想聽一下cd為啥不對
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
尹旭助教
2023-07-24 11:25
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同學(xué)你好，
這個題從答案解析來看：
A選項(xiàng)，因?yàn)?名義利率=實(shí)際利率+通脹率，而通脹風(fēng)險（inflation risk）是指因通貨膨脹引起貨幣貶值造成資產(chǎn)價值縮水的風(fēng)險。解析把這種資產(chǎn)貶值的風(fēng)險單拎了出來，但不用過度糾結(jié)，“名義利率=實(shí)際利率+通脹率”是CFA里“經(jīng)濟(jì)學(xué)”的內(nèi)容，F(xiàn)RM真題不會這么細(xì)致考察的。
B選項(xiàng)，預(yù)測中把方差放大，即把資產(chǎn)價格波動的可能性放大，要比歷史數(shù)據(jù)中考慮的更大些，意味著謹(jǐn)慎地把風(fēng)險因素考慮更全面點(diǎn)。只能從這個角度去理解。
C選項(xiàng)，過長期限的歷史數(shù)據(jù)，會因時代背景變化而不準(zhǔn)確，不適用于當(dāng)前市場情況，所以要在歷史時間的選擇和數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性二者間做權(quán)衡，所以對歷史數(shù)據(jù)的選擇不是越長（古老）越好。
D選項(xiàng)，當(dāng)數(shù)列有正的自相關(guān)時，會出現(xiàn)兩種情況，一種是持續(xù)往上走（比如一個資產(chǎn)的價格今天上漲，明天就繼續(xù)上漲，一直上漲上去），一種情況是持續(xù)往下走（一個資產(chǎn)的價格今天下跌，明天也下跌，一直下跌下去），那這兩種情況的數(shù)據(jù)只會越來越發(fā)散，以后每天的價格只會離均值越來越遠(yuǎn)，所以它的波動性就越來越大。
當(dāng)數(shù)列有負(fù)的自相關(guān)時，數(shù)據(jù)走勢會穩(wěn)定在一個區(qū)間或者收斂（比如資產(chǎn)價格今天上漲，明天就下跌，后天再上漲，這樣波浪式地走下去），那它的波動率就不會持續(xù)增加。
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追問
金程frm一級習(xí)題集里的題
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追答
同學(xué)你好，選項(xiàng)A和B不用太糾結(jié)，理解解析中說的意思就行。
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