xiaoyemaohj
2023-07-23 16:01請教R10課后題地7題的解題思路，課程中并未講到投機(jī)性波動率交易者和波動率對沖者的情況
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-07-23 16:18
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同學(xué)，下午好。關(guān)于投機(jī)（speculative）和對沖（hedge）作為補(bǔ)充知識點(diǎn)，記憶下即可。
作為機(jī)構(gòu)投資者，他們通常是對沖者，他們通常會買入期權(quán)，來給已經(jīng)持有的資產(chǎn)做保護(hù)。他們買入期權(quán)的目的不是為了收益，而是在價格不利變化時，提供保護(hù)。
但是，大部分期權(quán)到期時都是價外期權(quán)，期權(quán)賣方會白白賺一個期權(quán)費(fèi)。作為投機(jī)者，就應(yīng)該賣出期權(quán)，來賺取期權(quán)費(fèi)。
而買期權(quán)就是long volatility，賣期權(quán)就是short volatility。
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