周同學(xué)
2023-07-23 23:24兩年期持有的收益率rc,和持有兩年的Hpr,為什么只在公式里將rc x 0.5變成一年的？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2023-07-24 15:53
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同學(xué)你好。本題中并沒有兩年這個條件。另外收益率rc是年化的，rc*0.5表示半年的收益率，本題中要求計算的期間是1到1.5，時間是半年（0.5），因此需要將年化的收益率進(jìn)行期間處理。至于同學(xué)說的rc*0.5變成一年這個題目，如果是本題，同學(xué)可以將位置標(biāo)注發(fā)給老師進(jìn)行確認(rèn)。
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追問
解析里面的那個
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追答
同學(xué)你好。解析具體思路中rc是連續(xù)復(fù)利期間收益率，其中關(guān)于第二個兩年期的表述誤寫了個字，后面應(yīng)該是持有一年的HPR.
這種題目按照具體思路這種做法，雖然能夠解出題但存在邏輯問題。首先給到的HPR一定是一年期的嗎，顯然不一定，HPR是非年化收益率。正常的思路應(yīng)該是：1+HPR=e^(r*t).其中HPR就是持有期間收益率，不用管是幾年期，直接根據(jù)題目給到的PV與FV相除即可得到，PV與FV相距幾年就是幾年期持有收益率。t是持有期限，如果是兩年t=2/1=2年，如果是3個月t=3/12=0.25年。r是年化的連續(xù)復(fù)利收益率，根據(jù)這些上面給到的條件直接可以計算出年化連續(xù)復(fù)利收益率r，然后根據(jù)題目要求，如果是求半年連續(xù)復(fù)利收益率那就除以2，如果是求兩年連續(xù)復(fù)利收益率那就乘以2.
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