王同學
2018-12-05 16:53老師，你好，在做課后題的過程中，有一道題的答案中寫到；factor sensitivities are generally specified first in fundamental factor models, whereas factor sensitivities are estimated last in macroeconomic models，我翻譯過來的意思是：基本要素模型中通常首先確定要素敏感性，而宏觀經(jīng)濟模型中則最后估計要素敏感性。這里不太明白。
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1個回答
Chris Lan助教
2018-12-06 10:06
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同學你好，
基本面模型的回歸出來的是F P/E，F(xiàn) SIZE這些參數(shù)，而不是他們前面的beta，他們前面的beta是標準化的，所以說是先確定了敏感程度。
而宏觀經(jīng)濟模型回歸出來的是b1 ,b2這些系數(shù)，也就是與宏觀經(jīng)濟指標的敏感性系數(shù)，而已知的是這些宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，例如GDP，信用利差之類的，然后再回歸出系數(shù)，即敏感程度。
你說的這句話就是這個意思。
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