趙同學(xué)
2023-07-26 00:11您好 想請(qǐng)問(wèn)一下 老師說(shuō)delta為0就是對(duì)沖 我理解遠(yuǎn)期合約就是對(duì)沖因?yàn)殒i定了未來(lái)價(jià)格，但遠(yuǎn)期合約的delta是1也不是0，這怎么理解呢
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-26 10:37
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同學(xué)，上午好。delta是option對(duì)沖策略。用forward 對(duì)沖就不看delta了。delta=0可以對(duì)沖，舉個(gè)例子，假設(shè)call的delta=0.2，那么long1份股票，就要short 1/0.2=5份 call。股票delta=1，這個(gè)策略整體的delta=股票delta-5份call的delta=1-5×0.2=0。如果股價(jià)漲了0.1元，那么stock就賺了0.1元。call的delta是股票價(jià)格變動(dòng)1元，option的期權(quán)費(fèi)變動(dòng)，因?yàn)閐elta=0.2，所以股價(jià)漲0.1元，期權(quán)費(fèi)漲了0.2×0.1=0.02元，因?yàn)橘u(mài)了5份call，現(xiàn)在期權(quán)費(fèi)卻漲了，所以我虧了5×0.02=0.1元，盈虧相等，所以對(duì)沖了。
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