小同學
2023-07-26 15:14老師這個CLN這一塊一直都不太聽得明白??
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
來源: 視頻位置 相關試題
1個回答
Will助教
2023-07-27 09:43
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同學你好,A銀行向B信托機構(gòu)購買一份CDS,B信托機構(gòu)購買一份高質(zhì)量的資產(chǎn),比如無風險國債,此時B信托機構(gòu)持有一份無風險債券并賣出一份CDS,因此B信托機構(gòu)相當于持有一份有風險的債券,針對這份有風險的債券,B信托機構(gòu)可以專門設計一種產(chǎn)品賣給投資者,這種產(chǎn)品就是信用聯(lián)結(jié)票據(jù)(Credit-Linked Notes,CLN),最終將風險轉(zhuǎn)嫁給投資者。如下圖所示,信用聯(lián)結(jié)票據(jù)本質(zhì)上是一種普通的固定收益證券與信用違約互換相結(jié)合的信用衍生產(chǎn)品。
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